Комплексный подход при управлении инвестиционными проектами

Для любого предприятия или компании весьма важно грамотно инвестировать. За ошибки приходится слишком дорого платить. Управление инвестиционными проектами — процесс сложный и многогранный.

ГК «Авенстон» давно и достаточно эффективно действует в Украине, специализируясь на инвестициях, инжиниринге и консалтинге. Мы готовы стать деловым партнёром для иностранного и украинского инвестора, планирующего вложение средств в промышленность, сельское хозяйство, наукоёмкие отрасли производства, чтобы минимизировать его потенциальные финансовые риски. Тесно сотрудничаем с рядом предприятий в перечисленных отраслях.

Чем нашим партнёрам выгодно подобное сотрудничество?

Все затраты любого предприятия можно условно разделить на два базовых блока:

  • операционного характера (международная аббревиатура ОРЕХ);
  • капитальные (САРЕХ).

Первые в подавляющем большинстве случаев повторяются с определённой периодичностью. Поэтому обеспечение управления инвестиционным проектом подобного типа предусматривает более лёгкий прогноз. К организации контроля и планирования есть множество классических подходов.

Вторые всегда уникальны. Любой инвестиционный проект отличается собственной спецификой. Для грамотного выбора нужных методов управления инвестиционными проектами капитального типа необходим специальный подход.

Повышенное внимание, уделяемое инвестиционным затратам, обусловлено и масштабом последних. Правильно выстроенные и оптимизированные инвестиционные затраты, их поэтапный контроль, принятие максимально точных решений по вопросам инвестирования обеспечивают существенное повышение эффективности бизнеса.

Как классифицируются инвестиционные проекты?

Прежде чем рассматривать, каким образом осуществляется управление реализацией инвестиционного проекта, необходимо определить, какими они бывают.

Классификация инвестиционных проектов
Классификация инвестиционных проектов

На схеме приведена одна из возможных классификаций ИП. Все их можно отнести к внешним (первая группа), направляемым на покупку новых активов, либо внутренним (вторая), используемым для поддержания, развития активов имеющихся.

От того, о каком именно варианте идёт речь, зависит выбор организации управления инвестиционными проектами.

Инвестиции внутреннего характера подразделяются на:

  • Направляемые в поддержку (например, ремонт оборудования, его замену).
  • Инвестиции в развитие (направляются на модернизацию имеющегося оборудования, повышение производственных мощностей, иное).
  • Деинвестиции, предусматривающие выбытие оборотных средств.

Особенности управления инвестиционными проектами первого типа предусматривают обязательное наличие развёрнутой информации о фактической ситуации, всестороннее обоснование необходимости принятия конкретных решений, расчёт рисков, которые могут возникнуть при отказе от рассматриваемого проекта. Должны быть просчитаны сроки реализации, требуемые объёмы инвестиций, приведены возможные альтернативные варианты.

Обязательно требуется рассчитать эффективность предложения (пример: DPP, IRR), проанализировать чувствительность к базовым параметрам. Материал должен быть всесторонне проработан, а не выполнен для галочки. Компания от реализации проекта должна получить добавленную стоимость.

Если у вас нет соответствующих специалистов, мы предложим рассмотреть вопрос аутсорсинга: передать стратегическое управление инвестиционными проектами специализированной организации — ГК «Авенстон». При этом совместно с представителем вашей компании будут всесторонне проанализированы все аспекты окупаемости принятого решения, проведены мониторинг экономической целесообразности, всесторонняя оценка потенциальных плюсов и минусов.

Механизм планирования инвестпроектов

Система управления инвестиционными проектами предусматривает их многоуровневое планирование.

Грамотные руководители делают это в рамках подготовки стратегии развития предприятия, которая регулярно должна корректироваться с учётом фактического положения дел. Оптимальными считаются сроки в 5-7 лет.

На этот период оцениваются:

  • потребность в CAPEX (CAPital EXpense капитальных расходах);
  • типы необходимых инвестиций, позволяющих выйти на планируемые показатели, занять определённый сегмент рынка, улучшить существующие технологические процессы;
  • насколько быстро проект окупится.

Вся упомянутая информация используется при расчётах стратегии развития бизнеса.

Планирование инвестиционных проектов
Планирование инвестиционных проектов

На рассматриваемом этапе следует понять, насколько интересны компании имеющиеся активы, выгодно ли осуществлять в них дополнительное вложение средств.

Важно понимать, что правильно разработанный бизнес-план управления инвестиционными проектами предусматривает оценку целесообразности приобретения активов на постоянной основе, а не только на стадии формирования стратегии развития. Если изучаемые активы позволяют увеличить прибыль, имеют привлекательные параметры окупаемости, их обязательно требуется анализировать углубленно, с вынесением на рассмотрение владельца (руководства) предприятия.

Составляя бюджет на очередной финансовый год, обязательно следует готовить ГИП (годовую программу инвестиций). Тщательная её проработка позволяет получить реальную картину возможности выхода на конкретные объёмы производства, оценить предстоящие амортизационные расходы и затраты.

Полученные расчёты позволяют более точно выбрать один из возможных сценариев развития компании на этапе вёрстки бюджета, определить оптимальные подходы к управлению инвестиционным проектом.

Этап планирования ГИП предусматривает корректировку объёмов необходимых инвестиций по незавершённым проектам, CAPEX.

Рекомендуемый алгоритм планирования:

  • Сбор заявок со всех структурных подразделений предприятия, планирующих осуществить инвестиции.
  • Первичный отсев бесперспективных и малоэффективных.
  • Анализ отобранных специалистами CAPEX с их конкретизацией и расчётом ожидаемых эффектов, с частичным отсевом (последний должен быть всесторонне обоснован).
  • Рассмотрение свёрстанной программы инвестиционным комитетом (руководством компании).

Практически всегда на стадии подготовки ГИП возникают проблемы различного характера. Чаще всего это необходимость подготовки программы до утверждения бюджета

На данном этапе неочевидно, каким проектам будет отдано предпочтение. В подобной ситуации аналитики руководствуются стратегией компании для определения приоритетов. Но на момент утверждения бюджета ситуация на рынке может поменяться кардинально. Это потребует от компании пересмотра приоритетов.

Следовательно, работы над формированием ГИП в подобных условиях являются венчурными.

Управление рисками, возникающими при реализации инвестиционных проектов, предусматривает проработку возможных путей их недопущения или уменьшения негативных последствий.

В частности, чтобы минимизировать возможные риски, выполняется анализ чувствительности. Он позволяет с высокой степенью вероятности предвосхитить возможное изменение отдельных макропараметров и объёмов:

  • значительные колебания макропараметров (например, планировка курса валют);
  • вероятность задвоения расчётных эффектов окупаемости;
  • выполнение инициаторами необходимых экспертиз с ненадлежащим качеством;
  • неполное обоснование целесообразности конкретного проекта.

Когда по ходу реализации конкретного проекта меняется его конфигурация либо нужные объёмы инвестиций, возможно возникновение требования о переутверждении. В тех случаях, когда проект выходит за границы окупаемости, он также отправляется на пересмотр.

Мониторинг выполнения инвестиционных проектов

Как правило, предприятия используют несколько видов базовых отчётов, касающихся вопросов инвестирования:

  • Отчёт, касающийся тем на поддержание. Прописаны реальные/плановые сроки завершения проекта, аналогичные размеры инвестиций, рассмотрены причины выявленных отклонений.
  • Отчёт по САРЕХ (относится к формам регулярной отчётности). Сюда сведены все реализуемые в настоящее время проекты, расходы (в привязке к периодам отчётности).
  • Фактическая окупаемость. В этот отчёт включают информацию о проектах, переданных для мониторинга управляющей компанией (УК).

Выполняется комплексный анализ полного объёма инвестиций компании с акцентированием внимания на объёмы и количество проектов, по которым выявлены отклонения по периодам окупаемости. Обязательно всесторонне анализируются причины несоответствия фактического денежного потока проектным значениям на полном горизонте планирования (5-7 лет).

Оформление отчёта по конкретному проекту предусматривает анализ и расчёт:

  • прогноза базовых характеристик на всём горизонте выполнения;
  • факторный анализ выявленных отклонений планируемых поступлений (амортизация плюс прибыль), времени окупаемости;
  • план предлагаемых корректирующих мероприятий.

Когда проекты снимаются с мониторинга

У каждой организации собственные критерии. Один из вариантов может включать разбивку имеющихся проектов на ряд групп согласно классификации, данной выше. Фактически это события уже наступившие. Примеры.

1. Для проектов из группы развития могут применяться такие условия:

  • окупаемость средств на момент достижения 100% погашения инвестиционных кредитов (ИК), полученных на осуществление проекта;
  • дата погашения ИК не наступила, однако чистая приведенная стоимость (NPV) на момент наступления окупаемости вполне достаточна для последующего погашения;
  • отказ от темы, обусловленный выявлением значительных её изменений.

2. В поддержку. Проведены все плановые затраты, иных не планируется, сделан комплексный анализ причин выявленных отклонений.

3. Аутсорсинг:

  • проект выведен на плановую мощность;
  • завершён двухлетний мониторинг считая с даты передачи вопроса стороннему подрядчику.

Выводы

Управление процессами инвестиционного проекта — весьма сложный вид деятельности, который требует наличия в штате значительного числа высококвалифицированных специалистов.

Многим организациям дешевле обратиться в специализированную компанию (например, в ГК «Авенстон»). Мы своевременно и с надлежащим качеством разработаем весь комплекс инвестиционной деятельности предприятия, оценим ваши проекты с точки зрения их экономической целесообразности, окажем содействие в поиске украинских или международных инвесторов, поставщиков необходимых технологий и оборудования.

Нашим партнёрам останется заниматься только реализацией выбранных инвестпроектов, их эксплуатацией и получением прибыли.